2021年11月22日，拉夏贝尔从乌鲁木齐市新市区人民法院获悉，公司债权人嘉兴诚欣制衣有限公司（以下简称“嘉兴诚欣”）、海宁红树林服饰有限公司（以下简称“红树林”）、浙江中大新佳贸易有限公司（以下简称“浙江中大”）递交了《破产申请书》。
红星资本局查阅《破产申请书》发现，拉夏贝尔与上述3家公司存在合同纠纷，且未按各自调解书中确定的金额和日期付款。除了嘉兴诚欣未公布与拉夏贝尔具体的债务金额外，拉夏贝尔应向红树林和浙江中大共计支付1219.65万元。3家公司认为，拉夏贝尔已经不能清偿到期债务，且明显缺乏清偿能力，因此向法院提交《破产申请书》。
公告还指出，如最终相关法院受理公司破产清算申请且公司被法院宣告破产，根据《上海证券交易所股票上市规则》第13.4.14的规定，公司A股股票将面临被终止上市的风险。
事实上，拉夏贝尔确实面临较大的债务负担及经营压力。截至2021年9月30日，拉夏贝尔归属于上市公司股东的净资产约为-8.96亿元；2020年前三季度，公司归母净利润约为-2.89亿元。截至2021年10月28日，拉夏贝尔累计涉及未审结/未调解诉讼案件58起（包含此次新增诉讼未审结案件），涉案金额约为5.3亿元。2014年，拉夏贝尔在港交所上市；2017年，其又登陆A股市场，成为首个“A+H”股服装品牌。拉夏贝尔A股市值曾飙升至120亿元，2017年营收近104亿元，一度成为国内营收最高的女装上市企业。
从疯狂扩张到艰难求生
曾经被称为“中国版ZARA”的拉夏贝尔，为何会走到现在的局面？
拉夏贝尔在2003年之前就已经启动了多品牌经营的战略，在打造了La Chapelle、Puella、Candie's三个女装品牌之后，又推出了7m、La Babit等时尚女装品牌，以及男装、童装等多品牌。粗略计算，拉夏贝尔通过孵化子品牌、投资参股等方式，扩展了近20多个品牌。
多品牌运营的同时，拉夏贝尔开始追求规模化经营。其开店速度也在不断加快，从2011年-2017年的6年时间内，拉夏贝尔的门店数量由1841家增长至9448家。实际上，直到2019年之前，拉夏贝尔的经营策略都可以说是非常“激进”的。门店和品牌数量迅速增加的同时，拉夏贝尔也将此前以经销为主的渠道模式改为了直营为主。
“多品牌+直营”的发展策略，让人工、租金等成本剧增，成为拉夏贝尔业务发展过程中逃避不了的问题。从2018年开始，公司的业绩即出现了大规模滑坡。数据显示，2017年拉夏贝尔还盈利近5亿元，到了2018年就从盈转亏，全年亏损达到了1.6亿元，净利润同比增速为-132%。到了2019年，公司业绩再度恶化，在实现了76.66亿元年营收的情况下，净亏损达21.66亿元，净利润同比增速为-1258%。
服装品牌专家表示：“拉夏贝尔的发展模式本身就并不健康。其拓展到9000多家门店的时候，平均单店业绩一年大约才有70万元，平均下来单店业绩也就6万元一个月，是很难有利润的。”
拉夏贝尔开拓了数千家直营店铺，但是这种品牌众多的集合店模式，坪效低、高库存问题明显。根据财报显示，从2018-2019年，拉夏贝尔的存货分别达到25.34亿元、17.33亿元。
